《青蛇》這部片子的劇情雖然脫胎於《白蛇傳》，但因為視角的不一樣，所以故事的發展情節也並不一樣。
雖然這部電影的名字叫《青蛇》，但電影劇情其實主要是由法海引出來的。
在陳啟明拿到的劇本中，徐克對法海這個角色的來歷有所交代。
其是佛教八部天龍之一的摩睺羅伽轉世，意譯大蟒神，嗯，也是印度佛教中一種人身蛇首的神。
因為是神轉世，其雖能看透善惡，但卻固執己見，堅持認為妖就是妖，沒有好妖一說。
因此，在他的二十幾年的人生中，但凡遇到妖，不論好壞，一略施展大威天龍將之拿下。
而法海與青白二蛇的交集便來自於一次意外。
當日的法海路過一片樹林，天上風雨大作，有兩頭蛇妖幻化原型於樹林上空盤旋。
法師見有妖作亂，自是容不得它囂張，立刻便殺進叢林，想拿下兩頭蛇妖。
進入叢林中後，他才發現，原來兩頭蛇妖並不是在作亂，而是在為一名正在生育的婦女遮風擋雨。
法海冒失的衝進叢林，讓他將婦女光溜溜的身子看了個精光。
道心一下子受到色慾衝擊，再加上兩頭蛇妖是在救人，於是他便以此為藉口放過了兩頭蛇妖，並扔下了一串佛珠給兩頭蛇妖。
而正是這次交集，讓雙方的未來埋下了引子。
回到金山寺的法海滿腦子都是那名光子身子的婦女，色慾之心顫動，讓其道心破碎，走火入魔。
為了穩定道心，他開始修煉定力。
首先第一步就是放走了被他壓在涼亭下的好妖蜘蛛精。
而在法海走火入魔，開始修煉定力的時候，青白二蛇則是藉助於法海扔下的佛珠上的佛性，成功修煉成人。
而妖，其除了本身擁有強大於人類的法術身體外，沒有七情六慾便是它們與人最大的區別。
青白二蛇穿梭於俗世之間，青蛇好玩，終日流連於青樓等煙火歡快之地。
而白蛇白素貞則是被書生許仙吸引，想跟他成就魚水之歡。
之後的故事就跟《新白娘子傳奇》類似了，青白二蛇利用法術、偶遇，成功讓白素貞嫁給了許仙。
而在白素貞嫁給許仙之後，青蛇卻是產生了嫉妒之心。
她嫉妒許仙的出現搶走了白素貞，自他出現後，白素貞終日與他行魚水之歡，不再理睬自己。
於是，小青便開始誘惑許仙。
不過她的舉動被白素貞發現並打斷。
之後，青白二蛇在一次嬉戲時，不小心被許仙看到了倆妖的真面目。
許仙這個角色在這部戲中一直屬於不討喜的形象，但在這裡，他終於讓人正視了一會。
因為去買雄黃酒的時候，街坊鄰居都感謝他妻子救死扶傷的善舉，他最終沒把雄黃酒給白素貞喝，而是悄悄倒進了水池裡。
只是，他沒想到的是，小青正躲在水池裡。
被雄黃酒一刺激，直接幻化成了數丈大小的原型從水中升起，當場就把許仙給嚇死了。
為了救許仙，白素貞與小青決定去鍾南山偷仙藥來救許仙。
等她們偷到仙藥正要離開，但卻被法海發現，並將倆人攔了下來。
雙方發生大戰，青白二蛇自然不是對手。
最後，青蛇留下來拖延。
青蛇自然不是法海的對手，三兩下就被打入水池中。
不過，法海並沒有殺她，而是要她輔助他修煉定力。
如果青蛇能亂他定力，自然就放了她。
最終的結果自然不言而喻，小青把從許仙與白蛇那裡偷看來的東西全用在了法海身上。
法海不敵