12億股H股，總計籌資128億港元的參股計劃遇到挫折。
觀察家普遍認為，收購的主要反對方國航所提出的“東航股價被低估”、“不能將國有資產賤賣給外資”等理由，對說服股東投反對票，起到相當大作用。
從表決結果看，H股股東七成、A股股東九成反對，日前某網站所作相關民調也顯示，76。95％的受訪者認為東航重組應選擇國內夥伴，只有12。06的人認為新航等外企是合適選擇，很明顯，不論投資者還是普通國內人士，對於“國資賤賣”都是強烈反對的，從這一點上而言，這一結果對大多數人而言是理想的。
但輿論在聚焦國航、東航“賤賣”、“非賤賣”一個個回合爭辯之餘，卻忽視了另一個主角——新航——的態度。在翻來覆去的兩航激辯和A股、H股相關股價隨之上下翻飛之餘，新航卻僅在去年12月12日做了唯一一次表態：當天，新航總裁周俊成表示，3。8港元每股是最高價錢，因為新航的購買是“有原則的”，而原則就是“被收購方的價值”。
這番言辭的含義再明白不過：東航這個2006年年報虧損高達27。79億，2007年上半年虧損又超過10億的中國“國資”，其“價值”就值這麼多。從此後近一個月新航再無新的報價建議，甚至連積極的介入姿態都未做出，不難看出，不論這個估值是否合理，但新航方面顯然自認為天公地道。
事實上3個月前的併購爭議中，國航出價僅高過新航1。2港元/股，並非很高的抬價，但作為併購對手的新航卻連還價的姿態都不肯做出，讓期待著出現你來我往、水漲船高競購場面的投資者和評論家空等一場；不但如此，中國內地航空市場的價值也好，上海作為遠東航空樞紐的地位和潛力也罷，都是令國航、甚至許多國人堅信東航價值，並千方百計讓“肥水不流外人田”的依據和基礎，然而不但“併購主角”新航態度冷漠如龍套，整個收購爭議期間，只能聽見國航的慷慨激昂，東航的喊冤叫屈，卻不見有國外新買家介入攪局，將東航的增發價推高，而這本應是資本併購市場的常態。這隻能說明，對於東航的價值，許多境外大投資者的認識，和新航並無大的差別。
顯然國航並不認同新航等境外投資者（甚至也該包括東航自己，因為他們同樣一直否認“賤賣”）對東航的價值估計，他們不但以捍衛國有資產價值、拒絕“國資賤賣”的高姿態領銜杯葛了新航的入股，而且已在6日晚發表宣告，擬在兩週後提出新的投資東航、並締結戰略伙伴關係建議，顯示出對東航這一重要國有資產的重視和信心。
作為國人，當然應該、也願意相信國航的投資眼光，更願意讓國有資產保值、增值，然而必須冷靜地看到，如果僅從財務角度看，新航等國外投資者的冷漠並非毫無道理：一家連年虧損、揹負鉅額赤字的大型航空公司，在油價飆升、機票價格卻無法同步提高、航線競爭白熱化的市場大氣候裡，其生存和發展絕不可能一帆風順，甚至從理論上講，其股份價值已經是負數，從這點上講，捍衛國有資產價值的關鍵，並非在投資市場上擊退外國收購者，而是如何透過自身的投入，讓東航這個重要國有資產在儘可能短的時間內扭虧為盈，使已經歸零、歸負的股份價值重新變成正數；並非僅僅拒絕“國資賤賣”這麼簡單，而是要透過經營和調整，讓已連年鉅虧的國資增值。
民意也好，中小股東也罷，他們支援國內企業併購東航，而對外資說“不”，固然表明了他們對捍衛國有資產價值的認同，及對“國資賤賣”的反對、反感，但這同樣表明，他們希望國有企業經營正常，業績優異，國有資產保值增值，利潤豐厚，希望“國資”在國內經營者手中得到好的恢復與發展。顯然，這些投票反對外資介入的股東和普通民眾，並不會認同東航繼續鉅虧、繼續沉