李秀才進京趕考已過三月有餘，連連落第，生計窘迫。這日，他行至一深山老林，忽覺腹中飢餓，見遠處有一山間小屋，便上前討食。
叩門片刻，出來一位白髮老翁，神采奕奕，氣度不凡。李秀才說明來意，老翁欣然邀其入內，並命僕人備好酒菜。席間，李秀才見老翁家中古玩字畫頗多，驚歎不已。
酒過三巡，老翁問道：“公子此去科考，可有把握？”李秀才長嘆一聲，道出自己屢考不中的遭遇。老翁微微一笑，道：“公子不必灰心，老夫觀你文采不凡，此去必定高中。”
李秀才驚詫地問道：“老先生有何妙計？”老翁神秘地笑道：“公子放心，老夫自當助你一臂之力。”說罷，命僕人呈上一幅古畫，畫卷徐徐展開，畫中一女子身姿曼妙，眉目含情，恍若真人。
老翁解釋道：“此女乃山中狐仙，名喚胡倩兒。公子若娶她為妻，定能平步青雲，仕途無量。”李秀才聞言，驚疑不定，雖覺此事過於離奇，卻又渴望功名。思忖片刻，他答應下來。
次日，李秀才在老翁的指引下，來到一處洞穴。洞內氤氳繚繞，胡倩兒自煙霧中走出，宛若仙子下凡。李秀才看得目瞪口呆，胡倩兒莞爾一笑，道：“公子無須多言，妾身已知您來意。若您不嫌棄，倩兒願與您結為夫妻，共度此生。”
李秀才大喜過望，當即下跪拜謝。此後數月，二人情深意濃，李秀才學業更是一日千里。這一日，老翁忽然到訪，告訴他科考日期已近，該離去了。李秀才依依不捨地與胡倩兒告別，懷揣著她贈送的錦囊，踏上了進京之路。
科考場上，李秀才文思泉湧，下筆如有神。放榜之日，果然金榜題名，躋身仕途。為報答胡倩兒和老翁的恩情，他決定回鄉接他們一同赴任。
回到山中，李秀才發現那洞穴已消失無蹤，只好前往老翁住處。剛到門口，便聽見一陣淒厲的哭聲。推門而入，只見老翁跪倒在地，淚如雨下。李秀才大驚失色，忙問其緣由。
老翁哽咽著告訴他，胡倩兒在李秀才離去後，被山中惡霸看上，要強娶為妾。胡倩兒堅貞不屈，最終撞壁而死。李秀才悲憤交加，當即趕赴惡霸家中，欲為胡倩兒報仇。
然而，當他來到惡霸家中，卻發現胡倩兒安然無恙。李秀才詫異不已，胡倩兒黯然道：“公子，事已至此，倩兒不得不如實相告。我本乃山中孤魂，蒙您厚愛，得已重生。為助您科考，倩兒損耗修為，已油盡燈枯。那老翁所言，不過是為了讓您安心離去的託詞罷了。”
李秀才如夢初醒，懊悔不已。他辭去官職，陪伴胡倩兒度過最後的時光。不久，胡倩兒化作一縷青煙，飄然而去。李秀才長嘆一聲，黯然離開，從此隱居山野，潛心修行，終成一代高僧。
李秀才辭官後，隱居在山野之間，潛心修行。他遵循胡倩兒的遺願，積德行善，為民除害。歲月流轉，李秀才逐漸成為一代得道高僧，被世人尊為“蒼月禪師”。
某日，蒼月禪師雲遊至一座山村，見村民愁容滿面，打聽之下才得知附近山上盤踞著一條惡龍，時常興風作浪，禍害鄉里。蒼月禪師心中不忍，決定除掉惡龍，為村民解困。
翌日，蒼月禪師來到惡龍出沒的山洞前，只見洞中陰風陣陣，一股強烈的妖氣瀰漫開來。蒼月禪師口誦佛號，手持禪杖，踏入洞中。
惡龍見有人闖入，怒不可遏，咆哮著衝向蒼月禪師。蒼月禪師臨危不懼，揮動禪杖，與惡龍激戰。一時間，龍吟虎嘯，地動山搖。
經過一番苦戰，蒼月禪師終於將惡龍封印在一座石碑之中。村民聽聞惡龍被降服，無不歡欣鼓舞，為蒼月禪師立像膜拜。
光陰荏苒，蒼月禪師依舊在民間雲遊，濟世救人。這日，他行至一座小鎮，見滿城張燈結綵，一派喜氣洋洋的景象。詢問之下，